Основы финансового менеджмента
Финансовый менеджмент – это управление финансовыми ресурсами и отношениями, а также управление движением финансовых ресурсов.
Цели финансового менеджмента:
- Обеспечение выживания фирмы в условиях конкуренции.
- Избежание банкротства и крупных финансовых неудач.
- Лидерство в борьбе с конкурентами.
- Максимизация прибыли.
- Достижение заданных темпов роста экономического потенциала фирмы.
- Увеличение объемов производства и реализации.
- Минимизация расходов.
- Обеспечение рентабельной деятельности предприятия.
Все цели можно свести к обеспечению финансового благополучия фирмы.
Задачи финансового менеджмента:
- Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами.
- Распределение финансовых ресурсов.
- Выбор оптимального соглашения между шансом получения прибыли и риском неудачи.
Принципы финансового менеджмента:
- Принцип платежеспособности реализуется через управление денежными средствами.
- Принцип сбалансированности рисков.
- Принцип приспособления к потребностям рынка.
- Принцип предельной рентабельности.
Функции финансового менеджмента:
- Анализ.
- Планирование.
- Планирование инвестиционных проектов и их осуществление.
- Определение наиболее оптимальной структуры активов и пассивов баланса.
- Принятие решения по выбору источников финансирования, формирование структуры капитала фирмы.
- Бюджетирование.
- Формирование дивидендной политики.
- Управление оборотным капиталом.
Финансовый механизм включает в себя:
- Финансовые методы.
- Планирование.
- Прогнозирование.
- Кредитование.
- Инвестирование.
- Налогообложение.
- Система расчетов.
- Лизинг.
- Факторинг.
- Трастовые операции.
- Финансирование.
- Залог.
- И т.д.
Финансовые рычаги: это конкретные показатели, параметры, на которые можно воздействовать:
- прибыль, доходы.
- Амортизационные отчисления.
- Финансовые санкции.
- Арендная плата.
- Дивиденды.
- Процентные ставки.
- Дисконты.
- Инвестиции.
- Виды кредитов.
- Правовое, нормативное, информационное обеспечение.
Правовое обеспечение – это вся законодательная база. Нормативное обеспечение – это отраслевые рекомендации, различные нормы и нормативы. Информационное обеспечение – это информация о состоянии рынка, финансовые документы и отчетность и т.п.
2.1 Основы финансовых вычислений
Одним из важнейших свойств денежных потоков является их распределенность во времени. При анализе относительно краткосрочных периодов (до 1 года) в условиях стабильной экономики данное свойство оказывает относительно незначительное влияние, которым часто пренебрегают. Определяя годовой объем реализации по предприятию, просто складывают суммы выручки за каждый из месяцев отчетного года. Аналогично поступают со всеми остальными денежными потоками, что позвляет оперировать их итоговыми значениями. Однако в случае более длительных периодов или в условиях сильной инфляции возникает серьезная проблема обеспечения сопоставимости данных. Одна и та же номинальная сумма денег, полученная предприятием с интервалом в 1 и более год, в таких условиях будет иметь для него неодинаковую ценность. Очевидно, что 1 млн. рублей в начале 1992 года был значительно весомее миллиона “образца” 1993 и более поздних лет. Как правило, в таких случаях производят корректировку отчетных данных с учетом инфляции. Но проблема не сводится только к учету инфляции. Одним из основополагающих принципов финансового менеджмента является признание временной ценности денег, то есть зависимости их реальной стоимости от величины промежутка времени, остающегося до их получения или расходования. В экономической теории данное свойство называется положительным временным предпочтением.
Наряду с инфляционным обесцениванием денег существует еще как минимум три важнейшие причины данного экономического феномена. Во-первых, “сегодняшние” деньги всегда будут ценнее “завтрашних” из-за риска неполучения последних, и этот риск будет тем выше, чем больше промежуток времени, отделяющий получателя денег от этого “завтра”. Во-вторых, располагая денежными средствами “сегодня”, экономический субъект может вложить их в какое-нибудь доходное предприятие и заработать прибыль, в то время как получатель будущих денег лишен этой возможности. Расставаясь с деньгами “сегодня” на определенный период времени (допустим, давая их взаймы на 1 месяц), владелец не только подвергает себя риску их невозврата, но и несет реальные экономические потери в форме неполученных доходов от инвестирования. Кроме того снижается его платежеспособность, так как любые обязательства, получаемые им взамен денег, имеют более низкую ликвидность, чем “живые” деньги. То есть у кредитора возрастает риск потери ликвидности, и это третья причина положительного временного предпочтения. Естественно, большинство владельцев денег не согласны бесплатно принимать на себя столь существенные дополнительные риски. Поэтому, предоствляя кредит, они устанавливают такие условия его возврата, которые по их мнению полностью возместят им все моральные и материальные неудобства, возникающие у человека, расстающегося (пусть даже и временно) с денежными знаками.